920306 天元重工：桥梁受力产品整体方案提供商

北交所 · 披露 2026-10-16 · 保荐第一创业证券承销保荐AI生成，可能存在错误，仅供参考

一、公司基本情况

1.1 基本信息

公司全称	德阳天元重工股份有限公司
成立日期	2002年1月31日
注册资本	17,120.00万元
法定代表人	汪德全
注册地址	四川省德阳市旌阳区庐山南路三段20号

1.2 股权结构

实际控制人：唐明（合计控制 64.28%）

唐明通过观今科技和天元机械合计控制公司59.99%的股权，同时通过专冠投资控制公司1.37%的股权、通过武汉锦鹦控制公司2.92%的股权，合计控制公司64.28%的股权，为公司实际控制人。

1.3 核心高管

唐明 — 董事长

1968年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权。1988年7月至1994年12月，任中国南车集团资阳内燃机车厂七分厂技术员、生产调度员、团委书记；1994年12月至2001年5月，任四川德阳市东风内燃机车设备有限公司总经理；2001年5月至今，任天元机械执行董事、董事长；2015年2月至今，任公司执行董事、董事长。

汪德全 — 法定代表人

马梅 — 董事会秘书、财务负责人

二、业务概况

2.1 主营业务

公司是桥梁受力产品与综合服务提供商，主要从事桥梁受力产品的研发、设计、制造、安装及技术服务，产品和服务主要包括索鞍、索夹等桥梁受力部件产品、桥梁钢结构产品及其安装、维护、质量检测服务。公司以“成为全球领先的桥梁核心构部件制造与服务商，打造专业化、国际化、创新型的百年企业”为愿景，致力于为客户提供全产品系列及全生命周期服务的桥梁受力产品解决方案。公司产品应用于花江峡谷大桥、深中通道伶仃洋大桥、张靖皋长江大桥、狮子洋大桥等国内重大桥梁项目，以及莫桑比克马普托大桥、韩国禾太岛-白也岛大桥等国外桥梁建筑。

2.2 收入结构

业务板块	2025占比	2024占比	2023占比
桥梁受力部件产品	64.39%	59.87%	60.39%	49.89%
桥梁钢结构产品	28.42%	33.82%	33.94%	47.41%
相关服务及其他产品	7.19%	6.31%	5.67%	2.70%

2.3 经营模式

采购模式：公司主要采取“以销定产、以产定购”的采购模式，主要原材料为钢材、铸锻件等，钢材主要通过贸易商采购，铸锻件通过向供应商定制化采购。部分项目采用“甲供钢材”模式，报告期内“甲供钢材”项目数量分别为5个、5个、8个和2个，占各期营业收入比例分别为6.75%、5.18%、9.09%和7.11%。生产模式：公司实行“以销定产”的生产方式，根据客户订单或客户需求进行统筹生产。销售模式：公司采用直销模式，不存在经销、代销情形，通过参与招投标、竞争性谈判等方式取得业务。定价机制：通过参与招投标确定合同价格。

2.4 研发与技术

截至报告期期末，公司共取得专利257项，其中发明专利47项。公司已掌握20余项核心技术，其中8项获评“国际领先水平”，4项获评“国际先进水平”。公司参与交通部行业标准《悬索桥索鞍索夹》JT/T 903-2024的起草及换版修订工作，还参编了7项国家、行业、地方和团体标准的编制。报告期内研发投入占营业收入的比例分别为2.39%、2.73%、2.84%和3.16%。

三、行业与市场

3.1 行业概况

根据交通运输部数据，截至2025年末，全国公路桥梁累计里程达到10,872.93万米，2011年至2025年我国公路桥梁里程数逐年上升，复合增长率为8.77%。截至2025年末，全国公路桥梁114.41万座，其中特大桥梁1.25万座、大桥20.34万座，2011年至2025年特大桥梁数量的复合增长率为12.71%，大桥数量的复合增长率为9.76%。根据Persistence Market Research研究报告，2025年国内悬索桥市场规模为453.47亿元，2032年将达到659.15亿元，2025年至2032年复合增长率为5.5%。根据博研咨询数据，2025年国内桥梁钢结构产能为1,200.00万吨，2030年将突破1,700.00万吨，复合增长率为7.21%。

3.2 市场地位

公司桥梁受力部件产品已应用于全国170余座悬索桥建设，包括张靖皋长江大桥、狮子洋大桥、花江峡谷大桥等世界级超级大桥工程。公司已参与300余座桥梁建设。在桥梁钢结构领域，公司属于第二梯队，与四川钢构、海波重科、百甲科技等企业在中型桥梁钢结构制造与安装领域具有较强的市场竞争能力。

3.3 竞争格局

武汉船用: 中国船舶下属子公司，具备深厚的重型机械制造底蕴，在大型桥梁关键部件的研发制造上经验丰富。新筑股份: 凭借多元化产业布局，在桥梁功能部件创新技术应用方面持续发力。时代新材: 依托高分子材料与复合材料领域的技术沉淀，在减隔震系统等桥梁功能部件领域形成核心竞争力。欧维姆: 深耕桥梁预应力及相关产品领域，品牌知名度高，产品性能稳定。日本IHI: 国际老牌重工企业，拥有先进的制造工艺和严格的质量管控体系。杭萧钢构: 行业内上市较早的企业，拥有成熟的钢结构建筑体系和广泛的市场渠道。海波重科: 专注桥梁钢结构，在钢箱梁、钢桁架等产品的施工安装方面具有较强竞争优势。百甲科技: 聚焦工业与民用钢结构领域，凭借灵活的定制化服务在细分市场占有一定份额。

3.4 销售与采购

前五大客户：报告期内，公司对前五大客户（按同一控制合并口径统计）合计销售收入占当期营业收入的比例分别为82.89%、75.38%、70.02%和63.99%。主要客户包括中国中铁、中国铁建、中国交建、蜀道集团、韩国三星集团、韩国CableTec等。前五大供应商：报告期内，公司向前五名供应商采购金额分别为14,466.58万元、10,514.87万元、11,141.93万元和5,317.50万元，占公司采购总额的比例分别为30.02%、28.26%、25.69%和26.13%。公司不存在向单个供应商采购比例超过采购总额50%或严重依赖少数供应商的情形。主要原材料为钢材、铸锻件等，其中钢材主要通过贸易商采购，铸锻件通过向供应商定制化采购。

四、财务数据

	2023年	2024年	2025年
营业收入	70,128.79万元	61,292.05万元	61,623.91万元
净利润	5,486.65万元	5,834.08万元	6,737.03万元
归属于母公司所有者的净利润	5,395.86万元	5,800.65万元	6,695.35万元
扣除非经常性损益后净利润	5,138.71万元	5,334.29万元	6,419.81万元
毛利率	22.82%	26.42%	24.37%
加权平均净资产收益率	11.45%	10.79%	11.34%
基本每股收益	0.32元/股	0.34元/股	0.39元/股
研发费用率	2.39%	2.73%	2.84%

2023年度、2024年度、2025年度 · 第七节财务会计信息

4.1 业绩归因

报告期内公司主营业务收入存在一定波动，主要原因为公司产品生产、交付受客户项目进度安排影响。2024年公司毛利率有所上升，主要系当年度公司主要交付产品为索鞍索夹类产品，该类产品定制化程度较高，生产难度较大，毛利率较高。2023年公司桥梁受力部件产品毛利率相对较低，主要原因系2023年向中交第二航务工程局有限公司、中铁大桥局集团有限公司等单位销售的张靖皋长江大桥项目的锚杆产品毛利率相对较低。2025年公司桥梁钢结构产品毛利率相对较低，主要原因系2025年公司销售给洪湖路项目的桥梁钢结构产品业务毛利率相对较低。

五、募资计划

拟募资金额 27,946.88万元

用途用于桥梁核心受力部件数字化工厂项目及补充流动资金

· 桥梁核心受力部件数字化工厂

· 补充流动资金

六、风险提示

1.公司主营业务为桥梁受力产品的研发、设计、制造、安装及技术服务，产品所应用的桥梁、公路交通等行业与宏观经济发展周期有着较强的相关性，受国家宏观经济状况、交通基础设施和市政基础设施建设投资规模、产业政策等因素的影响较大。

2.如果未来公司未能持续有效执行产品质量控制制度，产品出现重大质量问题，可能引发产品质量纠纷、事故、诉讼甚至被主管部门暂停业务，进而对公司经营业绩造成较大不利影响。

3.在合同签订后，产品价格基本确定，若原材料价格出现上涨，则会给桥梁受力产品生产企业带来不利影响，甚至亏损。

4.报告期内，公司对前五大客户（按同一控制合并口径统计）合计销售收入占当期营业收入的比例分别为82.89%、75.38%、70.02%和63.99%，公司客户集中度相对较高。

5.报告期各期末，应收账款、合同资产、应收票据及应收款项融资账面价值合计分别为49,539.04万元、49,270.39万元、43,944.90万元和41,328.27万元，占资产总额的比例分别为39.72%、42.47%、38.78%和34.76%。

6.公司实际控制人唐明控制公司超过50%的股份表决权，并担任公司董事长。若唐明利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能损害公司或其他股东的利益。

总结

德阳天元重工股份有限公司主要从事桥梁受力产品的研发、设计、制造、安装及技术服务，产品主要包括索鞍、索夹等桥梁受力部件产品、桥梁钢结构产品及其安装、维护、质量检测服务。公司产品已应用于全国170余座悬索桥建设，包括张靖皋长江大桥、狮子洋大桥、花江峡谷大桥等世界级超级大桥工程，已参与300余座桥梁建设。2025年公司营业收入61,623.91万元，净利润6,737.03万元。公司为国家级专精特新“小巨人”企业，目前正在北京证券交易所申请上市。

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