920269 杰锋动力：汽车排气系统零部件龙头
一、公司基本情况
1.1 基本信息
| 公司全称 | 杰锋汽车动力系统股份有限公司 |
| 成立日期 | 2005年8月26日 |
| 注册资本 | 4,953.00万元 |
| 法定代表人 | FAN, LI（范礼） |
| 注册地址 | 安徽省芜湖市鸠江经济开发区鸠兹大道飞跃东路18号（一照多址企业） |
1.2 股权结构
实际控制人：FAN, LI（范礼）（合计控制 59.30%）
美国杰锋直接持有公司23.02%股份，系公司控股股东。FAN, LI（范礼）直接持有公司9.00%股份，并通过控制美国杰锋、芜湖百辉、芜湖亿辉合计控制公司59.30%股份，系公司实际控制人。
1.3 核心高管
暂无高管数据
二、业务概况
2.1 主营业务
公司主要从事以汽车排气系统、动力系统等领域为主的汽车核心零部件产品的研发、设计、生产和销售，主要以一级供应商身份直接向整车厂供货，主要客户系国内外知名汽车整车制造厂商。公司主要产品为排气系统零部件、动力系统零部件，系报告期内主营业务收入的主要来源。此外，氢燃料电池零部件、智能悬架零部件等已形成一定规模的量产和销售。公司自2005年开始涉足汽车零部件领域，成立初期的产品以汽车排气系统零部件为主，后逐渐拓展至应用于发动机的相位器、OCV电磁阀等部件，以及应用于自动变速箱的蓄能器、电磁阀以及电磁铁等部件。随着汽车行业智能化、清洁化以及能源结构多元化等趋势的不断发展，公司积极拓展智能化领域和氢能源领域的产品线，成功实现了空气弹簧、供气单元、阻尼可调电磁阀、空气弹簧刚度阀、氢气循环泵、电控密封阀等新产品的量产与销售。
2.2 收入结构
公司主要产品为排气系统零部件、动力系统零部件，系报告期内主营业务收入的主要来源。此外，氢燃料电池零部件、智能悬架零部件等已形成一定规模的量产和销售，相关销售收入构成公司主营业务收入的重要组成部分。
三、行业与市场
3.1 行业概况
暂无数据
3.2 市场地位
公司客户群体覆盖了以奇瑞汽车、上汽集团、吉利汽车、大众汽车、比亚迪、东风汽车、江淮汽车等为代表的国内外知名汽车制造企业，在行业内拥有较高的市场地位和品牌知名度。近年来，公司曾多次获得奇瑞汽车、上汽集团、江淮汽车等客户所颁发的荣誉称号，体现出公司在下游整车厂供应商体系中的重要地位。
3.4 销售与采购
报告期内，公司对前五大客户的销售收入占营业收入比例分别为94.85%、96.26%和94.74%；其中，公司对第一大客户奇瑞汽车的销售占比分别为71.65%、71.83%和65.80%。
四、财务数据
| 2023年 | 2024年 | 2025年 | |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 17.07亿 | 21.00亿 | 23.73亿 |
| 净利润 | 1.31亿 | 1.45亿 | 1.47亿 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 1.31亿 | 1.45亿 | 1.47亿 |
| 扣除非经常性损益后净利润 | 1.27亿 | 1.29亿 | 1.42亿 |
| 毛利率 | 20.37% | 18.13% | 18.65% |
| 加权平均净资产收益率 | 30.89% | 25.56% | 21.80% |
| 基本每股收益 | 2.64元 | 2.93元 | 2.96元 |
| 研发费用率 | 6.03% | 6.13% | 5.98% |
2023年度、2024年度、2025年度 · 主要财务数据和财务指标
五、募资计划
拟募资金额 32,142.90万元（未考虑超额配售选择权）
用途 汽车排气系统及智能悬架零部件产业化项目
· 汽车排气系统及智能悬架零部件产业化项目
六、风险提示
1.报告期内，公司对前五大客户的销售收入占营业收入比例分别为94.85%、96.26%和94.74%；其中，公司对第一大客户奇瑞汽车的销售占比分别为71.65%、71.83%和65.80%。
2.整车厂客户的年降政策会影响公司产品的销售价格和毛利率水平，在执行年降时，公司产品的销售价格和毛利率可能会因此而下降。
3.报告期内，公司关联销售金额分别为122,328.92万元、150,868.71万元和156,147.20万元，占当期营业收入比重分别为71.65%、71.83%和65.80%，关联交易占比较高。
4.报告期各期末，公司应收账款余额分别为76,710.43万元、65,542.75万元和74,581.15万元；应收账款余额占营业收入的比例分别为44.93%、31.21%和31.43%，占比较高。
5.报告期内，公司综合毛利率分别为20.37%、18.13%和18.65%，呈波动趋势。
总结
杰锋动力主营汽车排气及动力系统零部件，2025年营收23.73亿元，净利润1.47亿元，客户覆盖奇瑞、上汽、吉利等知名车企，正冲刺北交所上市。
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