920025 凯达重工：国内领先热轧型钢轧辊制造商

北交所 · 披露 2026-09-10 · 保荐国联民生保荐AI生成，可能存在错误，仅供参考

一、公司基本情况

1.1 基本信息

公司全称	江苏凯达重工股份有限公司
成立日期	2007年2月16日
注册资本	16,500万元
法定代表人	许亚南
注册地址	江苏省常州市武进区湟里镇东安兴旺路66号

1.2 股权结构

实际控制人：许亚南、万亚英（合计控制 100%）

许亚南和万亚英分别直接持有公司控股股东国冶控股60%和40%的股权，国冶控股直接持有公司70.91%的股份；国冶控股和嘉德创投、嘉融创投为一致行动人，嘉德创投、嘉融创投分别直接持有公司14.55%的股份；许亚南和万亚英夫妇合计间接控制公司100%的表决权股份。

1.3 核心高管

暂无高管数据

二、业务概况

2.1 主营业务

公司专注于轧辊、辊环等钢材轧制关键部件的研发、生产、销售，主要产品为轧辊、辊环。公司构建了“采购+生产资源循环”的全生命周期循环发展模式，向上游和钢铁企业采购废钢和废辊，通过轧辊材质设计及精准配料的核心技术，精确控制废辊、废钢以及其他原材料的比例和成分，确保再生资源的金属元素成分配比符合客户的需求，同时降低生产成本；通过设备更新和主动收集生产过程中产生的废料，将其作为回料重新投入生产，实现生产废料的100%循环利用和高效利用。公司已成长为国内领先的热轧型钢轧辊、辊环制造厂商之一，是国家专精特新“小巨人”企业。

2.2 收入结构

业务板块	2025占比	2024占比	2023占比
轧辊	87.42%	85.60%	87.81%
辊环	8.93%	10.07%	9.54%
辊轴	3.65%	4.33%	2.65%

2.3 经营模式

暂无数据

2.4 研发与技术

暂无数据

三、行业与市场

3.1 行业概况

轧辊作为钢材轧制环节的核心部件和最主要的消耗部件，不仅直接决定了钢材的形状和尺寸精度，也极大影响着钢材轧制生产的成本和效率。随着我国冶金工业的持续发展和技术革新，钢材制造企业对轧辊的性能和质量提出了更高的要求，驱动轧辊制造行业不断寻求技术突破和工艺创新。面对这样的市场需求变化，轧辊制造业正在经历一系列显著的变化，其中包括产品高端化、服务系统化、企业规模化和节能环保等趋势。目前轧辊市场存在结构性供需错位，尽管我国轧辊制造企业数量较多，但大多数企业规模较小、产品类型单一，导致国内部分产品同质化严重，而部分高性能、高技术含量轧辊的需求未能得到充分满足。

3.2 市场地位

经过多年的发展，公司已成长为国内领先的热轧型钢轧辊、辊环制造厂商之一，是国家专精特新“小巨人”企业，分别担任中国铸造协会轧辊分会轮值理事长单位、中国钢铁工业协会冶金设备分会副会长单位，并作为第一起草单位主持起草制定了《热轧型钢轧辊》（YB/T 4906-2021）行业标准。2024年度，公司型钢轧辊、辊环、辊轴产品在我国境内细分市场占有率约为15.58%。2024年4月，公司以“热轧型钢轧辊、辊环”产品被工信部评为国家级“制造业单项冠军企业”。

3.3 竞争格局

中钢邢机: 国有独资企业，始建于1958年，注册资本6.54亿元，是全球产销规模最大、市场占有率最高的冶金轧辊研发与生产企业，产品以板带轧辊为主。共昌轧辊: 中外合资企业，成立于2002年，注册资本1.12亿元，产品以板带轧辊为主。联强轧辊: 由唐山联强于2019年出资设立，注册资本1.08亿元，产品以棒线轧辊为主。成都三强: 于1994年成立，注册资本4,200万元，产品以型钢轧辊为主。永丰轧辊: 于2007年成立，注册资本1.01亿元，产品以型钢轧辊为主。

3.4 销售与采购

前五大供应商：2025年度前五大供应商为苏州市冠翔贸易有限公司

11.89%、常州驰升商贸有限公司

7.97%、洛阳鼎鸿贸易有限公司

4.87%、常州烨图机械有限公司

4.42%、上海甬合实业有限公司

4.25%，合计33.40%。

四、财务数据

	2023年	2024年	2025年
营业收入	45,160.87万	45,997.43万	47,714.98万
净利润	6,531.61万	6,274.49万	7,085.32万
归属于母公司所有者的净利润	6,531.61万	6,274.49万	7,085.32万
扣除非经常性损益后净利润	6,224.37万	5,929.83万	6,965.03万
毛利率	26.77%	23.93%	26.32%
加权平均净资产收益率	17.07%	14.77%	14.38%
基本每股收益	0.40元	0.38元	0.43元
研发费用率	1.33%	1.68%	1.70%

2023年度、2024年度、2025年度 · 第七节财务会计信息

五、募资计划

拟募资金额 29,477.43万元

用途用于凯达西太湖高性能轧辊生产基地建设项目，项目的实施有助于公司市场占有率进一步提高，增强公司主营业务的盈利能力，提高公司在行业内的核心竞争力，提升公司抗风险能力。

· 凯达西太湖高性能轧辊生产基地建设项目

六、风险提示

1.公司下游产业为钢铁行业，如果未来宏观经济增长放缓或钢铁行业进入深度调整周期，可能导致钢铁企业新增产线减少、设备采购放缓或运营开工率下降，从而影响公司产品订单获取和产能释放，进而对公司未来市场空间和经营业绩造成阶段性压力。

2.公司产品的主要原材料是废钢、镍合金、钼铁等。报告期内，公司直接材料成本占公司当期主营业务成本的比重分别为65.43%、64.86%和65.07%，所占比重较高，对公司毛利率的影响较大。如果上述原材料价格出现大幅上涨，将直接导致公司毛利率的下降，并引致公司经营业绩的下滑和盈利能力的下降。

3.报告期各期末，公司应收账款余额分别为12,843.77万元、12,630.58万元和14,234.77万元，占同期营业收入的比例分别为28.44%、27.46%和29.83%。报告期内，公司应收账款金额较高，若到期有较大金额的应收账款不能及时收回，可能给公司经营带来一定的风险。

4.报告期内公司主营业务收入中外销收入占比分别为37.45%、38.97%和38.99%，产品主要出口欧洲、亚洲等地区，主要以美元计价，部分以欧元和英镑计价。如人民币对美元或欧元等币种的汇率发生大幅波动，将导致公司营业收入、汇兑损益等发生波动，进而对公司的经营业绩产生一定影响。

5.本次募集资金投资项目建成后，公司的固定资产规模将大幅增加，固定资产折旧也将相应增加，预计募集资金投资项目建成后，每年新增的固定资产折旧金额合计约为2,121.76万元。若募集资金投资项目不能按照计划产生效益以弥补新增固定资产投资产生的折旧，将在一定程度上影响公司净利润，因此公司面临固定资产折旧增加导致的利润下滑的风险。

6.本公司的实际控制人许亚南和万亚英通过国冶控股（国冶控股和嘉德创投、嘉融创投为一致行动人）间接持有公司92.36%的股份，间接控制公司100%的表决权股份。许亚南和万亚英对本公司拥有控股权，其在公司的控制地位，可以对公司的发展战略、人事任免、生产经营决策、对外投资、利润分配等重大问题产生决定性的影响。

总结

江苏凯达重工股份有限公司专注于轧辊、辊环等钢材轧制关键部件的研发、生产、销售，是国家专精特新“小巨人”企业，2024年以“热轧型钢轧辊、辊环”产品获评国家级“制造业单项冠军企业”。2024年度公司型钢轧辊、辊环、辊轴产品在我国境内细分市场占有率约为15.58%，已供货给2025年全球钢铁产量排名前十钢铁公司中的八家。2025年实现营业收入47,714.98万元，净利润7,085.32万元。公司拟向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。

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