001246 力勤资源：全球第一镍产品贸易商

深交所 · 披露 2026-09-10 · 保荐中国国际金融AI生成，可能存在错误，仅供参考

一、公司基本情况

1.1 基本信息

公司全称	宁波力勤资源科技股份有限公司
成立日期	2009年1月5日
注册资本	155,593.135万元人民币
法定代表人	蔡建勇
注册地址	浙江省宁波市鄞州区天童南路707号明创大楼二楼

1.2 股权结构

实际控制人：蔡建勇

公司控股股东为浙江力勤投资有限公司，实际控制人为蔡建勇。公司于2022年12月在香港联交所主板上市，证券代码02245.HK，证券简称力勤资源。

1.3 核心高管

暂无高管数据

二、业务概况

2.1 主营业务

公司主营业务为镍产品贸易、镍产品生产与销售。镍产品贸易方面，公司是中国最大的镍矿贸易商。镍产品生产冶炼与销售方面，公司围绕印尼作为“一带一路”国家产业转型升级的需求，在印尼奥比岛建设完成OBI工业园区，稳步推进湿法和火法冶炼项目的生产布局。公司镍产品下游市场主要包括新能源企业三元锂电池行业与不锈钢行业。

2.2 收入结构

报告期内，公司主营业务收入分别为2,037,680.18万元、2,854,526.55万元和3,772,150.55万元。按业务分类：镍产品贸易收入占比分别为57.08%、56.55%和42.15%；镍产品生产收入占比分别为42.92%、43.45%和57.85%。按地区分布：境内收入占比分别为98.67%、88.52%和87.94%；境外收入占比分别为1.33%、11.48%和12.06%。

2.3 经营模式

暂无数据

2.4 研发与技术

暂无数据

三、行业与市场

3.1 行业概况

镍产业链上游为镍矿（包括硫化镍矿和红土镍矿）的开采。镍产业链中游环节主要涉及镍的生产及冶炼过程，包括电积镍、镍铁和硫酸镍等镍产品的生产。镍产品的下游应用广泛涵盖钢铁、电池、镍基合金和电镀等多个领域。根据美国地质调查局（USGS）的《2025矿产摘要》，截至2024年，印尼是全球镍储量最为丰富的国家，占世界镍总储量约42%。中国市场在2024年占据了全球大约57.1%的镍矿消耗，是世界上最大的镍矿消费市场。根据灼识咨询报告，2024年前五大市场参与者占中国的镍矿贸易总量约77.2%。

3.2 市场地位

根据灼识咨询报告，镍产品贸易方面，公司镍产品贸易量于2024年位居全球第一，相当于当年全球镍产品市场需求的10.4%，公司亦是中国最大的镍矿供货商，当年市场份额约为35.8%。镍产品生产方面，截至2024年末，按控股项目的年设计产能计，在全球稳定运行的采用HPAL技术的湿法冶炼项目中，公司排名第二，市场份额占比为19.7%；在印尼稳定运行的采用HPAL技术的湿法冶炼项目中，公司排名第二，市场份额为25.1%。

3.3 竞争格局

华友钴业: 主要从事新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造业务，2025年营业收入810.19亿元，镍产品销售量29.25万金属吨。格林美: 主要从事关键金属资源循环利用、动力锂电池循环利用与新能源电池材料制造业务，2025年营业收入371.24亿元，印尼镍资源项目镍金属出货110,839吨（含参股产能）。盛屯矿业: 主要从事锌、镍、钴、铜等有色金属的开采、冶炼及其延伸产品的生产与销售，2025年营业收入300.03亿元，镍产品产量为4.94万金属吨。中伟新材: 主要从事锂电池正极材料前驱体的研发、生产、加工及销售，2025年营业收入481.40亿元，在印尼的镍原矿粗炼总产能达到近20万金属吨。

3.4 销售与采购

前五大客户（2025年度）：青山控股及其关联方

11.81%；嘉能可

10.60%；广东邦普循环科技有限公司控制的企业

10.20%；容百科技及其控制的企业

6.02%；印尼合作伙伴控制的企业

4.94%。前五大供应商（2025年度）：印尼合作伙伴控制的企业

29.17%；中伟新材控制的企业

4.79%；亚洲镍业控制的企业

2.85%；托克集团控制的企业

2.02%；IXM S.A.

1.78%。公司所属行业处于产业链中游环节。

四、财务数据

	2023年	2024年	2025年
营业收入	2,128,590.35万元	2,984,556.26万元	4,025,523.77万元
净利润	172,007.82万元	320,330.30万元	474,984.81万元
归属于母公司所有者的净利润	104,995.30万元	176,820.60万元	286,225.56万元
扣除非经常性损益后净利润	100,073.85万元	184,173.60万元	282,731.56万元
毛利率	16.08%	18.08%	19.20%
加权平均净资产收益率	12.16%	17.79%	24.48%
基本每股收益	0.67元/股	1.14元/股	1.84元/股
研发费用率	0.04%	0.04%	0.05%

2023年度至2025年度 · 数据来源：第六节财务会计信息与管理层分析

五、募资计划

用途本次募集资金将用于湿法渣资源化示范项目和MHP精炼生产项目的投资建设。

· 湿法渣资源化示范项目

· MHP精炼生产项目

六、风险提示

1.镍产品市场价格的变化主要受市场供求关系、宏观经济等因素的影响。若镍产品市场价格因市场供需情况或政策发生大幅变动导致镍产品销售价格下降，公司镍产品贸易业务的采购价格和销售价格差异可能会收窄甚至出现倒挂，镍产品生产与销售业务的毛利率亦可能会下降，从而对发行人经营业绩产生不利影响。

2.报告期内，印尼合作伙伴为公司生产冶炼业务所需红土镍矿的核心供应商，公司向其采购的红土镍矿占报告期各期用于生产业务的红土镍矿采购总额的比例分别为70.51%、64.32%和55.87%。如果印尼合作伙伴因上述或其他因素无法及时足额供应红土镍矿，且第三方供应商无法以相近的价格和数量弥补供应缺口，则公司奥比岛镍产品冶炼项目的生产运营将受到不利影响。

3.若未来印尼进一步收紧镍矿开采审批配额或出台更多管控政策，导致镍矿价格持续上行，而公司无法将该等成本涨幅有效传导至下游客户，则仍可能对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。

4.若菲律宾未来对红土镍矿实施出口禁令，将迫使公司更多转向位于土耳其、新喀里多尼亚、危地马拉等更远距离的矿源，但这些地区的供应稳定性、产品数量及品质可能难以匹配公司较大的业务需求，且物流成本相对较高，进而可能对公司的盈利能力及长期发展构成不利影响。

5.公司近年来的经营业绩快速增长在较大程度上依赖于产能的快速扩张、相对稳定的产业政策与国际贸易环境及稳定的合作伙伴关系等因素，如果前述因素发生重大不利变化，或多项风险因素同时发生，公司经营业绩在未来可能存在增速放缓或甚至大幅下滑的风险。

6.若未来前述原材料和能源的价格出现大幅波动，且公司不能将价格上涨的压力向上游企业或下游企业转移；或者，前述原材料和能源的供应受限甚至中断，公司的经营业绩将受到重大不利影响。

总结

宁波力勤资源科技股份有限公司主营镍产品贸易及镍产品生产与销售，是中国最大的镍矿贸易商，2024年镍产品贸易量位居全球第一，占全球镍产品市场需求的10.4%。公司在印尼奥比岛建设OBI工业园区，布局湿法和火法冶炼项目，截至2024年末按控股项目年设计产能计，在全球HPAL湿法冶炼项目中排名第二，市场份额19.7%。2025年营业收入402.55亿元，归母净利润28.62亿元。公司已在港交所主板上市，现拟发行A股并在深交所主板上市。

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